智通港股解盘｜乐观预期再起 暑期经济持续催化

• 2023-07-11 20:41:57 来源：智通财经

【解剖大盘】

今天恒指表现了很强的韧性，虽然指数只涨了0.97%，但盘面的情况比以前好很多，市场结构开始变得清晰。

(资料图)

昨日解盘谈到：“要改变弱势格局还需要不断形成刺激”，管理层果然在加强这块的引导，央行等两部门：延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限至2024年12月31日。地产业给了定心丸，对整个市场的稳定起到了托底的作用。地产股大部分表现不错，相对突出的是物业类，如保利物业(06049)、中海物业(02669)涨幅均在4个点以上。

汽车中汽协数据显示，6月，汽车产销分别完成256.1万辆和262.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%。中汽协表示，汽车行业走出了一季度的市场过渡期，二季度形势明显好转，整体来看上半年行业保持稳健发展，国内市场持续恢复，主要经济指标持续向好。

最关键的是汽车业海外出口形势一片大好，欧洲市场正在成为先“卷”为敬的中国车企们“占领”的高地，2022年欧盟不仅是中国最主要的汽车出口目的地，也是2022年中国汽车出口增长最为迅猛的地区之一。按照海关总署公布的数据，2022年欧盟进口中国汽车的金额为133亿美元，同比增长100%。根据标普全球数据，到今年年底，欧洲进口的汽车中可能有1/5来自中国，而五年前这一比例还不到1%。更重要的是，中国在2023年第一季度取代日本成为全球最大的汽车出口国。

在中国车企的不断冲击下，特斯拉业感受到了压力。据报道，墨西哥新莱昂州州长透露，特斯拉已经完成了下一代面向大众市场的电动汽车的设计，这款车暂定名为Model 2，将成为全球“最好”和“最经济”的电动汽车。按照国内完善的供应链来看，中国车企成本端依然有很强的竞争力。

另外，按照比亚迪创始人王传福观点：新能源汽车的上半场是电动化，而下半场则是智能化。中国在智能化领域水平已经相当先进，为何新势力能蓬勃发展，很大原因就是在汽车的智能化方面运用程度相当高。如7月金股小鹏汽车(09868)在25万档次就极具竞争力，今天再度大涨8.9%，市场显然看好其后续订单会超出预期。

而蔚来(09866)6月15日，发布智能电动旅行车ET5 Touring，并于翌日开始交付。ET5 Touring为家庭用户设计，打造了多功能空间，同时继承了ET5轿车精致动感的设计、高性能的基因和领先的智能化体验，陪伴用户探索全场景的未来旅程。此外，蔚来智能电动旗舰SUV全新ES8的交付于2023年6月28日开始爬升。蔚来不断推出智能化新车型才能得到市场青睐，今天也大涨11.80%。而龙头比亚迪股份(01211)则继续走趋势为主。

随着各大车企都在往无人驾驶方向发展，这块的需求不断提升。理想汽车(02015)官宣，城市NOA(自动辅助导航驾驶)将于近期在北京、上海开放内测，并于半年内开放通勤NOA功能。理想、魏牌、智己、蔚来、百度、小马智行、毫末智行也在加速城市NOA的布局。

据盖世汽车研究院此前预测，到2025年，国内线控底盘核心零部件市场规模有望达600亿元，年复合增长率为26%其中线控转向和线控制动的年复合增长率分别为72.2%和45.3%。另据华西证券预计，2025年全球线控底盘五大系统整体市场规模有望达1757亿元。龙头浙江世宝(01057)拟定增募资不超11.8亿元，申请获证监会同意注册批复，今天再度大涨36.36%，定增用于新增年产60万台套汽车智能转向系统技术改造项目、汽车智能转向系统及关键部件建设项目、智能网联汽车转向线控技术研发中心项目、补充流动资金。另外一个耐世特(01316)今天也大涨17.65%。其它汽配方向的力劲科技(00558)、敏实集团(00425)预计也会水涨船高。

昨日提到的消费股今天持续发酵，在昨日板块聚集提到的影视娱乐类的阿里影业(01060)今天再度上涨近7个点。而IMAX CHINA(01970)更是开盘就被资金抢筹，公司股份已于今天上午10时06分起短暂停止买卖。原因待公布，暂停交易前涨幅为27.2%。不清楚是私有化或是收购题材，等待结果公布。

另外提到的博彩类今天也全线启动，今天又有很多大行在看好博彩的后市，如花旗发表研究报告，预期澳门中场博彩收入现时已恢复至2019年第二季的约九成水平，估计博彩行业EBITDA改善至15.89亿美元，环比增长35%，意味着已恢复至2019年同期的约65%。具体见板块聚集。

近期，一线基金公司都在积极增持自家旗下基金，7月11日，交银施罗德基金公告，公司基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心和对本公司投资管理能力的信心，将在公告之日起10个交易日内，以固有资金5000万元认购旗下交银施罗德启嘉混合型证券投资基金，并至少持有1年以上。7月6日，融通基金包括高管在内也增持千万以上。这说明看好目前处于底部，此时入场性价比较高。

按照当前市场的表现，对后市偏乐观的预期再起，消费层面汽车已经在启航，后续的暑期经济也在逐步发力，如博彩娱乐、餐饮、出游等等，拉动经济复苏的苗头已经在显现。资金往这个方向配置应该是明智之举。

【板块聚焦】

瑞银发表研究报告指，澳门博彩行业7月开局表现稳固，首9天日均博彩收入达到5.33亿澳门元，较6月日均收益的5.07亿澳门元有所提升，达到2019年第三季同期近70%，当中中场更已恢复至2029年第三季80%至90%水平，而贵宾厅则按月持平，赢率维持在平常的约3%。

该行指出，截至目前为止暑假档表现向好，夏季需求似乎强劲，澳门旅游局数据显示，7月第一星期酒店入住率达到90%，与博彩营运商预订数据一致。

摩根大通发表研报指，澳门暑假档期开局良好，7月首9天博彩总收入预计达到48亿澳门元，即日均收收入超过5.3亿澳门元，较第二季度日均收入5亿澳门元提升，但注意到当中包含两周周末；而事实上，这是疫情以来非公众假期最高的收入，对即将到来的暑假来说是个好兆头。该行相信中场收入已稳定恢复至疫情前水平约90%以上，相信至10月份可完成恢复。

多家大行集体看好博彩股，意味着接下来会受到外资青睐，建议关注重点品种：美高梅(02282)、金沙中国(01928)及银娱(00027)。

【个股掘金】

名创优品(09896)：华南首家城市旗舰店正式落地广州 潮玩品牌TOPTOY有望贡献第二增长曲线

据羊城派报道，6月23日，名创优品广州旗舰店亮相北京路核心商圈，该店拥有近2800款产品，总面积近千平米，也是名创优品华南首家城市旗舰店。据悉，该店开业当天销售额超13万元，创门店试业以来历史新高。

点评：能开出新店本身就表明公司业务正在朝积极方向转变，而当天销售额创门店试业以来历史新高说明新店得到了市场认同。国盛证券研报称，预计FY2023-FY2025归母净利润17.1/19.8/22.8亿元。公司FY2023Q3国内恢复叠加海外高增，业绩表现亮眼。作为全球日杂零售龙头，凭借渠道、供应链等优势，以轻资产模式在全球高速扩张，同时已孵化潮玩品牌TOPTOY，有望贡献第二增长曲线，当前海外业务高增、国内业务展店推进，盈利能力改善明显，业绩持续超预期。

泡泡玛特(09992)：首个线下主题乐园或于9月正式开业 次季业绩增速提升

泡泡玛特首席消费者运营官周树颖近日表示，泡泡玛特城市乐园可以在今年的9月1日北京朝阳公园与大家见面。据悉，朝阳公园授权泡泡玛特使用园区内“欧陆风韵”项目及其周边街道、森林。这意味着泡泡玛特将借助朝阳公园，为自己的主题乐园进行小规模试水。公司公布，于2023年7月10日回购30万股，每股回购价17.06-17.22港元，耗资约515.38万港元。

点评：中金发布研究报告称，泡泡玛特次季业绩增速提升。5至6月进入销售旺季，公司推出Labubu机甲、SP MEGA蜷川实花、Dimoo经典复刻等多款热门IP新品，取得亮眼销售表现。分渠道看，线上降幅逐步收窄，抖音等新兴渠道保持高增;线下渠道表现突出，4至5月店效持续增长，好于2021年同期水平。公司粉丝消费回暖为新IP培育带来更好的外部环境，品类结构丰富推动客群多元化，出海拓展及多元业务创新亦取得积极进展，看好公司打造一站式潮玩IP平台的广阔前景。

中联重科(01157)：拟分拆子公司中联高机 与已在深交所上市的路畅科技重组上市

公司公布，拟分拆子公司中联高机与已在深交所上市的路畅科技重组上市，路畅科技将以94.24亿元人民币收购中联高机100%股权。本次交易完成后，中联高机将成为路畅科技全资子公司，中联重科仍为路畅科技的控股股东。

点评：分析人士称，中联重科分拆高机重组上市，高空作业平台板块将增强资本实力，在人才引进、产品研发、海外布局等方面将不断优化，进一步扩大业务布局实现快速突破，进而有助于提升中联重科未来的整体盈利水平。大摩发布研究报告称，5月国内挖掘机销量按年下降18%，年初至今下降24%，原因是建筑活动疲软，以及国三机械时期去库存。出口增速同比反弹21%。该行继续看好中联重科(01157)，使用0.7倍的市账率，与中联重科0.7倍的十年平均市账率倍数一致，以反映当前增长和财务的拐点，但国内市场仍处于下行周期。

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