本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。
(资料图片仅供参考)
出品/公司研究室基金组
文/ 雪岩
银华基金管理公司是成立于2001年的老牌基金,目前在管规模是5328.89亿元。与2020年底的5707.75亿相比,3年来不增反降。
导致银华基金资产出现下滑的因素很多,但明星基金经理业绩不得力,恐怕是其中的重要原因。比如。银华旗下知名的“顶流”基金经理李晓星,在管产品规模近期就不断缩水。
01、海归学霸喜欢写小作文,信仰“Big Money Thinks Small”
与很多中生代基金经理起步于证券业不同,李晓星算是半路出家。
这位80后基金经理,拥有“剑桥大学工程学与帝国理工大学”双硕士背景,是一名妥妥的海归学霸。2006年毕业后,他最早任职于世界500强企业ABB公司,担任运营发展部运营顾问、集团审计部高级审计师等职务。
2011年2月,李晓星正式加盟银华基金,历任行业研究员、基金经理助理,负责新能源、电力设备、汽车、有色金属和中小盘的研究工作。2015年7月,开始担任银华基金经理。
从外企到国内公募行业的切换,给了李晓星较为深刻的感受。他曾坦言,“做投资不同于做企业,做投资追求的是一种模糊的正确。”“大多时候,基金经理如履薄冰,像一只无法落地的鸟。如果有人告诉你一个百分之百赚钱的机会,那一定是陷阱。”
此前,有报道称,李晓星信奉天道酬勤,“我见过的长期业绩出众的基金经理们,无一例外都是兢兢业业、勤勉尽责”。
据报道,时至今日,他仍然保留着一些习惯。比如,工作日早上5点起床,7点半给团队开晨会;为了保持充沛的体力,每天坚持运动半小时到一小时,跑步7公里或游泳1.5公里;每个月花两到三周外出调研。
此外,据说高考作文险些没及格的李晓星,前几年因季报观点写得出彩,被媒体广为报道。
事实上,这个写小作文的习惯,李晓星保持至今。
在银华心佳两年持有期混合基金2021年一季报中,李晓星写道:“Big Money Thinks Small”,我们无法通过判断群体性的情绪 走向何方而赚到钱,我们只能通过优质公司持续的业绩增长赚到钱。
02、在管资产高峰时550亿目前不到400亿,银华心佳两年期跑输同类17.87%
有研究显示,目前部分基金公司存在基金经理“一拖多”、持仓雷同、克隆型产品“一损俱损”的现象。
这种情况在银华基金公司特别是李晓星身上也存在。
天天基金网显示,李晓星曾管理过的基金产品高达15只(不分A/C,下同),目前,其在管基金产品依然多达10只。
据澎湃新闻统计,2022年二季度末,李晓星在管基金规模不仅单季度增长82.39亿元,更创出历史新高,达550.91亿元。
不过,自那以后,李晓星在管资产规模就逐季缩水,2023年一季度仅399.86亿元,较2022年二季度下降了151.05亿元。
据公司研究室观察,李晓星的代表产品分别为银华心怡灵活配置混合A与银华心佳两年持有期混合。截至2023年4月24日,前者的任职回报为179.41%,代表了他过去的辉煌;后者的任职回报为-28.38%,象征了他当下的挫折。
天天基金网数据显示,银华心佳两年期混合成立于2021年1月8日,初始份额为135.083亿份,目前的净资产规模为95.91亿元(截止至:2023年03月31日),比上期减少10.19%,较成立时缩水29%。
从业绩上看,截至2023年4月24日,李晓星这只基金产品的任期收益为-28.38%,不仅跑输了比较基准沪深300(同期,-27.53%),更跑输了同类平均(同期,-10.51%)17.87个百分点,在3481只同类产品中位居2980名。
有报道称,李晓星这些年最大的变化来自心态,说他投资不再追求最大的锐度,而是在意有没有真正给持有人赚到钱。
不过,从近两年的投资表现看,李晓星距离这个赚钱目标,似乎有些远。
公开数据显示,李晓星参与管理的10只产品中,有两年期业绩记录的8只产品,近两年净值仅有1只翻红,其余产品1只跌幅超过10%,5只跌幅超过20%,1只跌幅超过30%。
03、前10股票像走马灯频繁更换,所谓坚守优质公司成空话
当然,考察一个基金经理不能以短时间的成败论英雄,应该放在一个相对长的时段去分析。但这不妨碍我们从一些微观的角度,追踪一位基金经理的投资操作风格,从中佐证其业绩涨跌的背后原因。
李晓星在管产品多达10只,这里仅以银华心佳两年期混合为例进行分析。因为这是一只相对新的产品,又是其在管资产规模最大的一只,比较有代表性。
公司研究室仔细阅读了这只基金迄今为止的所有季报,观察了其2021年1月成立以来的净值变化,结果发现,这只产品从近1月到近2年直至成立以来,投资业绩始终在亏损,
公司研究室追踪发现,在业绩持续亏损的背后,银华心佳两年期混合的持仓前10 股票,每季度都在频繁更换,完全像是走马灯。
需要说明的是,以上统计属于手工作业,不排除个别重漏;另外,没有考察出局前10的股票,是否只是跌出前10 ,但依旧保留在产品投资组合中。
即使如此,由于李晓星一向喜欢重仓集中投资,银华心佳两年期混合前10 重仓股每季度如此频繁的变化,势必带来高企的换手率,最终对产品净值产生不小影响。
无论如何,银华心佳两年期混合前10重仓股频繁更换,似乎违背了李晓星“我们只能通过优质公司持续的业绩增长赚到钱”的诺言,也违背了他信仰的富达投资大神乔尔的投资原则:“不要凭直觉冲动投资/投资应保持理性和耐心。”
此外,据公司研究室对比观察,李晓星参与管理的另一只产品银华心怡灵活配置混合A(截至2023年3月31日资产规模82.02亿元),近期投资组合前10股票与银华心佳两年期混合重合度较高,每季度投资组合变化似乎也保持同步。
这种情况,无疑增大了基金投资人的担忧。
事实上,在银华心佳两年期混合股吧里,有不少基民对李晓星及银华基金公司近年投资业绩表示不满。
这些帖子下面,有个“华妹妹小助手”在对基民进行安抚,称“市场持续调整,基金走势表现不理想,您对于净值波动的担忧我们非常理解。”但光有理解是不够的,要想让基民满意,基金公司及其经理最终还是要靠投资业绩说话。
标签:
上一篇 : 天天观点:停车场收回,车位要少一半?市北城市管理局:原停车场属违法经营
下一篇 : 最后一页
最新推荐
本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。银华基金管理公司是成立于2001年的老牌
半岛全媒体记者孙桂东近日,在市北区大连路与丹东路附近的居民遇到了一件麻烦事。原本在路边有一个停车场,
1、GDP(国内生产总值)和GNP(国民生产总值),都是目前国际上通行的用来衡量国家宏观经济发展水平的统计指标
今天来聊聊关于圆柱体的展开图的画法,圆柱体展开图图片的文章,现在就为大家来简单介绍下圆柱体的展开图的
津云新闻讯:4月25日,天津大学(天津市)卓越工程师学院揭牌成立。该学院同时被认定为天津市卓越工程师学
三峡库区伦晚脐橙上市量增加且产地价格坚挺,叠加进口的欧美脐橙均价提升,带动了全国脐橙销地批发价格偏强
“这是你家的两盘,一盘160株,两盘共320株……”时下,气温适宜,雨润田土,正是辣椒移栽的大好时节。...
近日,网传有嫌疑人逃至南京栖霞区迈皋桥附近一小区,并发出类似枪声的异响。网传视频显示,多辆警车在该小
【手机中国新闻】4月25日,雷神冰翼散热背夹全新上市,现已开启预售,将于4 27日正式开售,现在预付定金10
1、2010年是第九个国际减灾日,期间的主题是——防灾与媒体——防灾从信息开始。2、“信息高速公路”在...
近日,许昌市市场监管局魏都区分局(以下简称魏都区分局)副局长葛哲带队对许昌市二中人民路校区、文化街幼
空气炸锅VS集成灶,比依股份与火星人谁更承压?,集成灶,火星人,苏泊尔,小家电,比依股份
1、在《超人回来了》中从EP34,20140706开始上车。2、由于宋一国需专注于演戏,已于EP116,20160207
1、《敕勒歌》的意思:阴山脚下有敕勒族世代居住的大平原。天空像是毡布搭成的圆顶大帐篷,笼罩着草原的四
导语螺纹钢与玻璃是房地产行业中两个主要消费的大宗商品,分数地产前端和地产后端,在趋势上具有明显的一致
以下是西域旅游在北京时间4月25日14:37分盘口异动快照:4月25日14点37分,西域旅游盘中跌停,报25 34元,目
现在是通货膨胀时期,我们的财富再不断贬值,而为了使财富保值增值,我们需要去学会理财,不过很多人对学理
西安一机构可为中考体育办理满分?教育局、警方均已介入调查
真爱美家2022年净利1 55亿同比增长44 14%董事长郑期中薪酬15 37万2023 4 2510:12:50挖贝网于彤挖贝网4月25日,真爱
市场销售明显回升,服务性消费稳步改善——消费呈现恢复向好态势
宝马325Li的火花塞更换周期为5万公里,原厂采用的是博世ZR5TPP330。宝马325Li火花塞更换教程①车主如果不知
近日,一名中国女游客在泰国遭两名男子绑架勒索后逃脱,事件引发关注。携程数据显示,截至4月6日,内地出境
晴天星座处女今天运势佳,很多事都会如你所愿,例如工作方面,都会顺利进行,遇到的人也都与你气场相通,沟
【环球时报综合报道】据日本《每日新闻》24日报道,被视为下届众议院选举前哨的5场国会议员补选于23日投开
一、电子合同的生效要件包括什么电子合同的生效要件包括如下:1 当事人在订立合同时具有相应的民事行为能力
浮法玻璃价格近日持续走高。生意社数据显示,4月24日现货玻璃参考价报22 74元 平方米,本月以来累计涨幅已
最终于周三跨生产车间的2019年沃尔沃S60轿车对汽车制造商来说意义重大,原因有几个。首先,这家汽车制造商
讯:15:495月3日讯,长和将在17700家门店出售小米设备。15:325月3日讯,浙江省金融办于5月2日召开盾安集团
湖南日报全媒体记者肖祖华4月19日,双峰县永丰镇居民王朝辉仍然昏迷不醒地躺在湘雅附一医院急诊ICU里面。亲
中国恒大:全资附属公司与恒大汽车订立买卖协议
1、柴应植,强~我告诉你吧,你去打入“沈家门第一小学成长空间”到百度。2、你就会看到第一个是“xxx的...
1、很高兴自己被评为优秀党员,这是对我的鼓励和鞭策,距组织的要求还相差很远。2、所以要继续努力,争取更
04月02日讯04月02日讯NBA常规赛快船对阵雄鹿的比赛已经结束,快船客场153-119大胜雄鹿。全场比赛快船狂砍15
FRM职业发展情况非常不错,中国各城市为吸引frm等金融人才,给出了结合各城市的特色,发布非常“吸睛”...
红网时刻新闻4月24日讯(通讯员 孙靖波)“心肺复苏术有以下几个要点,首先要给予每分钟100-120次的胸
福建三明的荆西社区曾因一条铁路而繁荣。福建的第一条铁路——鹰厦铁路途经荆西,这是当时临近市区的唯...
毕节市人民政府下发关于赵福美等同志任免职的通知近日,毕节市人民政府下发关于赵福美等同志任免职的通知,
4月19日,在元氏县职教中心操场,2000余名师生大声共读诗词,拉开了“全民阅读书香元氏”世界读书日系列...
随着生活水平的提高,养动物的人越来越多。以前普遍养狗养猫,现在是五花八门,什么动物都可以养
作为火箭残骸落区,贵州省石阡县承担着西昌卫星发射主落区残骸回收的任务。每次火箭发射的时候,火箭落区的
齐鲁网·闪电新闻4月24日讯4月24日,山东省政府新闻办举行“数说山东看发展”系列新闻发布会,邀请省政...
今天小编肥嘟来为大家解答以上的问题。企业资质办理条件,企业资质办理相信很多小伙伴还不知道,现在让我们
IT之家4月24日消息,联想宣布,ThinkBook16p2023将在4月25日0点开售,搭载13代酷睿处理器,可选RTX4050和RT
导读:最近很多玩家都在关注武道会寒冰突袭这款手游,想知道具体的公测时间,武道会寒冰突袭会经过封测、删
襄渝线大修作业进行时!瞧,那些忙而不乱的身影~
快科技4月24日消息,对于华为来说,其5G标准必要专利全球第一已经是不争的事实,毕竟他们每年投入了太多的
北交所一周(4月17日-4月21日)动态汇总:北交所再迎两只新股——旺成科技和迪尔化工,两只新股上市首日...
非裔男子乔治·弗洛伊德被美国白人警察“跪杀”(资料图)海外网4月24日电据《卫报》网站23日报道,一个...
德科立04月24日涨停收盘,股价上涨20 01%,收盘价为88 66元。该股于上午11:15:45涨停。截止15:00:31打开涨
近年来,中加各领域务实合作不断走深走实,取得丰硕成果。作为中加人文交流领域合作的突出成果之一,天津外
中国广电入局5G网络 初步形成“有线+5G”的融合发展新格局
成都抗疫的外籍志愿者:愿为城市“康复”贡献力量
要闻:【世界说】美媒:美国在东南亚的影响力正在减弱 已经输给了中国
泰福泵业(300992)4月24日主力资金净卖出39.82万元
河南省直住房公积金政策调整,郑州市区购房最高可贷100万元_环球微资讯
天天百事通!中国星辰丨宇宙级考验,在太空中“盖房子”需要满足什么条件?
光环新网:受经济放缓、短期内供应量增加迅猛,需求端势能不足等因素影响,公司数据中心上架速度明显放缓 天天快看
浦银安盛基金管理有限公司关于旗下部分基金新增博时财富基金销售有限公司为代销机构并开通定投业务、参加其费率优惠活动的公告-天天快资讯
热头条丨同一个手机号怎样申请第二个微信号(怎样申请第二个微信号)
重点聚焦!曼城3比0谢菲联进足总杯决赛 什么情况?事情经过是什么样的?
再见,克洛普!下家确定,加薪300万,爱徒转投巴萨,挽留不住|焦点热文
世界热资讯!go的数据类型-其他数据类型-channel(二)
Copyright © 2015-2023 今日律师网版权所有 备案号:沪ICP备2023005074号-40 联系邮箱:5 85 59 73 @qq.com